上市公司大股东减持是利好还是利空?减持对股价的影响有多大?

来源:沃指南

  散户买入股票最担心的是什么?利空,什么样的情况才会出现利空呢?比如我们的上市公司大股东缺钱而大股票在这个时候就需要减持股票,这就是利空,那么再来看看,大股东减持股票到底对公司股价有大影响呢?还有减持的股票谁来接盘呢?带着一系列的疑问,我来下面来一一作答,帮助大家了解股市,学习股市入门知识,是中金指南网的乐趣!

上市公司大股东减持是利好还是利空?减持对股价的影响有多大?

  一、什么是上市股东减持?

  股东减持指的是上市公司持股股东减少持有该上市公司股份的数量。通常情况下,大股东出现减持行为会对上市公司的股票价格会有所影响,毕竟减持的行为就表示该股东并不看好上市公司后续的发展或者上市公司现阶段是被高估的。

  根据《证券法》规定,当投资者股东持有一个上市公司已发行的股份达到5%后,其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少5%时,应当依照规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后两日内,不得再行买卖该上市公司股票。而中小投资者股东并不需要进行报告和公告。

  而且,上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出,或者在卖出后6个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。但是,证券公司因包销购入售后剩余股份而持有5%以上的股份的,卖出股票不受6个月时间限制。

  二、股东减持是利好还是利空?

  股东减持是利空。

  因为大股东一般在情势好的情况下是不会减持的,大股东的减持代表着主力的逃跑,所以是利空。

  转让的对象不同,那么所释放的多空信号也是不同的,这个不能一概而论。 如是直接转让给二级市场的话,肯定是利空,建议抛出。 如果是转让给另外一家机构或者投资人的话就是利好,可以继续持用。说明股权结构有变更了,但是会提升业绩,是大利好。

  三、股东减持对股价的影响有多大?

  1、稀释了二级市场的资金总量,因为大股东们减持1%,往往也会带来数千万元甚至数亿元的资金流出证券市场,尤其是那些从财务投资角度减持筹码的大股东们更是如此.

  2、股东大量减持说明公司的领导层已经发现未来该公司的股票盈利能力大幅下降,股价在近期可能成为很长时间无法超越的高点,对股价非常明显的打压.

  3、从产业资本的角度提醒金融资本,因为连控股股东都开始股票减持.因此小投资者们都没有任何坚持的必要了,股东坚持都会成为新的标准.

  4、盘活了股市市场的筹码,提升了股市市场的筹码流动性.毕竟部分大股东的减持并非是因为股价严重高估,而是控股股东为财务问题而做出的减持动作.

  5、股东们的减持股票筹码一旦被市场所消纳,且股价再度积极走高,那么极有可能强化股市市场的牛市氛围,在持续减持声中一路上涨一样.

  四、上市公司股东减持规定有哪些?

  2016年1月7日,证监会发布了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(简称“减持规定”),就上市公司特定主体的股份减持行为进行了规定。那么大股东减持规定规定了什么内容呢?

  减持规定主要规定了哪些方面的内容

  受到减持限制的特殊主体范围

  根据《减持规定》第一条、第二条的规定,受到减持限制的特殊主体范围是指上市公司控股股东和持股5%以上股东(以下并称大股东)及董事、监事、高级管理人员(以下简称董监高),这与以往的规定及18号公告是一致的,除此之外的上市公司股东减持股份不受《减持规定》的约束。

  区分拟减持股份的来源

  明确了《减持规定》的适用范围。上市公司大股东、董监高减持股份的,适用《减持规定》,但大股东减持其通过二级市场买入的上市公司股份除外。

  遵循以信息披露为中心的监管理念,设置大股东减持预披露制度

  《减持规定》要求,上市公司大股东通过证交所集中竞价交易减持股份,需提前15个交易日披露减持计划。

  本条仅针对集中竞价减持设立预披露制度,对于大宗交易转让的披露未作规定,相信不受影响。

  另外,根据《减持规定》第十一条的规定,上市公司大股东的股权被质押的,该股东应当在该事实发生之日起二日内通知上市公司,并予公告。

  ……因执行股权质押协议导致上市公司大股东股份被出售的,应当执行本规定。

  本条规定的质押信息披露较之以往规定更加苛刻,是看身份不看数量的,过往规定以深交所主板的上市规则为例,深交所主板上市规则(2014年修订版)第11.11.4规定:上市公司出现下列情形之一的,应当及时向本所报告并披露:(十三)任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权。即以往规定主要看股份数,5%以上的股份质押才需要信息披露,《减持规定》改成了看股东身份不看数量,极端情况意味着即便大股东只有100股股份被质押了,上市公司也要公告。

  根据《减持规定》第二条的规定,大股东和董监高减持股份受到《减持规定》的约束,但大股东减持其通过二级市场买入的上市公司股份,不适用本规定。故通过二级市场举牌的主体可不遵守《减持规定》的限制。另外,根据《减持规定》第四条的规定,除交易所买卖、协议转让外,因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与等减持股份的,应当按照本规定办理。故除就来源上区分二级市场举牌买入股份不受约束外,其余规避手段基本被堵死。

  根据各种股份转让方式对市场的影响,划分不同路径,引导有序减持

  《减持规定》在针对大股东通过集中竞价交易设置减持比例的同时,为其保留了大宗交易、协议转让等多种减持途径。

  完善对大股东和董监高减持股份的约束机制

  一方面,为切实强化大股东对公司、中小股东所负责任,《减持规定》从上市公司及大股东自身是否存在违法违规行为两个角度设置限售条件。

  根据《减持规定》第九条的规定,上市公司大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数,不得超过公司股份总数的百分之一。

  本条对减持划分了不同路径,即针对大股东通过集中竞价交易设置减持比例(三个月不超过百分之一),但大股东大宗交易、协议转让等多种减持途径不受数额限制。另外,对于董监高通过集中竞价方式减持也没有设定数额限制,但如董监高身份与大股东重合的,仍应遵守该限制。

  另一方面,根据“权责一致”原则,《减持规定》从董监高自身违法违规情况的角度,规定了不得减持的若干情形。

  根据《减持规定》第六条的规定,具有下列情形之一的,上市公司大股东不得减持股份:(一)上市公司或者大股东因涉嫌证券期货违法犯罪,在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间,以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满六个月的。(二)大股东因违反证券交易所自律规则,被证券交易所公开谴责未满三个月的。(三)中国证监会规定的其他情形。

  根据《减持规定》第七条的规定,具有下列情形之一的,上市公司董监高不得减持股份:(一)董监高因涉嫌证券期货违法犯罪,在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间,以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满六个月的。(二)董监高因违反证券交易所自律规则,被证券交易所公开谴责未满三个月的。(三)中国证监会规定的其他情形。

  综合前述规定,禁止减持的情形包括:(1)上市公司因涉嫌证券期货犯罪等在特定期间的,则所有大股东都要“连坐”,均不得减持,但董监高减持应不受影响;(2)大股东或董监高自身出现禁止减持情形的,不得减持。关于本条是否会导致某大股东(或某董监高)出现禁止减持情形,是否影响另外大股东(或董监高)减持呢?我们理解,大股东(或董监高)应只对其自身负责,此种情形下不得“连坐”,即其余未出现禁止减持情形的大股东(或董监高)的减持不受影响。

  强化监管执法,督促上市公司大股东和董监高合法有序减持

  一者,《减持规定》设置“防规避”条款,专门遏制相关主体通过协议转让“化整为零”、“曲线减持”。再者,根据《证券法》相关规定,《减持规定》区分不同情形,从证交所自律监管和证监会行政监管两个层面,明确了监管措施和罚则。

  关于股东减持的股份去向就为大家介绍到这里了,一般来说减持的股票都会流入股市中去,就算普通的散户一时间消化不了这些个股,一些专业的投资机构也会视情况而定的大量持有,所以你知道去向了吗?各位股民朋友们看完上面内容你们学会了吗,如果你还想了解更多更多股票入门基础知识文章,欢迎及时关注中金指南网(zjznw.com),干货满满中金指南每日更新。

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